欧元区通胀率继续上升 加大对加息75个基点的预期

欧元区8月末份利率率再度增高，并超出预料，因为食品和架构定价的有利于暴跌抵消了沿路燃料生产成本升高带来的南行阻碍。随着比利时实施的定价消除政策措施紧接著到期，利率增高的21世纪在下个月末不太可能会有利于加快。

在Isabel Schnabel发表鹰派讲话以及在瑞银管理委员会其他成员要求急剧加息的情况下，8月末利率高于预料使得将于下周召开的会议上加息75个则有的不太更进一步有利于增高。

欧元区8月末份利率率从7月末的8.9%升至9.1%。这高于9%的低价普遍预料，以及我们分析的相对偏向的8.8%。架构利率率从4.0%升至4.3%，高于4.1%的普遍预料。

不出所料，在沿路燃料生产成本升高的同时，月末份再生能源阻碍升高，但增幅小于我们的预料。这不太可能反映了中产阶级油田和用电定价增高幅度加大。

鉴于比利时沿路燃油税的上调势将于8月末底停止，我们预计大部分增幅将在下月末逆转，从而加剧利率上行阻碍。

与此同时，针对俄罗斯油田储备和法国核反应堆问题的有利于害怕，导致油田定价和电价急剧升高。欧盟领导人下个月末将讨论不太可能的施压措施，但我们的架构观点是，随着对政府争取鼓励节能，中产阶级的再生能源账单将在整个冬季继续增高。

其他阻碍继续增加——特别是食品定价暴跌反应速度超出我们的预料，因为干旱和热浪不太可能加剧了农耕大宗商品低价受到的分心。我们预计这些阻碍将在未来几个月末持续实际上。

架构利率率继续增高，非再生能源工业品和服务定价都在快速暴跌。随着6月末份上架的比利时公共交通引票价措施紧接著结束，架构样本应该会在下个月末再度暴跌。

潜在定价阻碍打算急剧升高

来源：彭博政治经济研究工作潜在定价涨势打算急剧升高，定价阻碍打算迅速扩大，这不太可能是瑞银转鹰的一个原因。在下周召开政策会议以前，8月末利率样本无助于缓解这些害怕情绪，加息75个则有的不太更进一步加大。

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