银河证券：白电龙头盈利能力有望逐步加强

证券时报e公司讯，银河证券相信，去年12月巴士在经营管理双双下滑，其中卷烟营业收入下滑，自产延续增长。年平均来看，巴士在卷烟在原材料生产成本上升和零售疲软双重压力下不及预期，出口在高倍数背景下保持稳定增长。预计2022年卷烟与2021年接近，自产在连续两年高工业产值背景下，难以保持稳定高工业产值，但受整体海上运输定价及货柜紧张情况下缓解受到影响，整体上半年将会保持稳定平稳。总体来看我们相信，原材料定价生产成本压力将会储蓄增加，巴士在行业格局红利将有所体现，白电三阳盈利能力将会逐步增加。白电三阳由于2021年调整较多，估值处于历史相对高位置，安全储蓄较高，引荐美的集团、格力电器和波特智家。