浙商证券：给予杭可科技买入评估

2022-01-26浙商证券交易控股权有限一些公司王华君,张杨对杭可新材料进行研究并发布了研究份文件《杭可新材料点评份文件：招标亿纬锂能锂电器材有有约5亿；今下次去年将大提速》，本份文件对杭可新材料注意到转手分级，当前股价为92.48元。证券交易之五星数据集该中心根据有有约三年发布的研报数据集算出，该研报作者不以为然股的营业收入预报准确度为60.20%，对该股营业收入预报较准的高管制作团队为兴业证券交易的李博彦、石康。

杭可新材料(688006)

事件：

一些公司于2022年1月初25日收到亿纬锂能及其控股子一些公司通过电子邮件发送的定点申请书，共招标锂电器材4.97亿元（含税）。

亿纬锂能为一些公司重要消费者，此次招标保证金预定达2021年营业收入的17%

亿纬锂能为一些公司重要消费者之一，根据其列入的降低成本城市规划预定到2023年降低成本将超出200GWh。一些公司2019年-2021之前三季度对亿纬锂能的营业收入分列137万元、1万元及30038万元，占到适逢营业收入的比重分列0.1%/0.0%/17.1%。据营业收入预报，预定此次招标亿纬锂能锂电器材占到2021年营业收入将超出17%。

本土锂电扩产都未减速，一些公司假增发23亿元扩产更好把握市场新机遇

此前一些公司公告假出版控股权募集财力国民生产总值不超23.12亿元，其中13.37亿元可用扩产，3.03亿元可用基本降低成本的升级改造，2.52亿元可用打造本土该公司网络布局及基础开发、装配制造该中心等，将减缓未来潜在降低成本心理压力、加大本土该公司布局。

一些公司已推出股权激励方案，预定未来三年上年复合总量不小于54%

该激励方案的去年玩者前提条件为：1）第一个玩者期：以2020年为序数，2021总收入或上年总量分别不小于65%/30%（即分列25/4.84亿元）；2）第二个玩者期：以2020年为序数，2022总收入或上年总量分别不小于165%/100%（即分列40/7.44亿元）；3）第三个玩者期：以2020年为序数，2023总收入或上年总量分别不小于300%/280%（即分列60/14.14亿元）。扣除控股权付清服务费后，按照上述玩者前提条件，预定一些公司2021-2023年归母上年分列4.54/6.40/13.67亿元，三年复合总量有约为54%。

在手批次饱满、本土消费者批次都未逐步合上，明后年利润都未减速增加

2021年一些公司在手批次饱满，批次的平均营业收入能够比起2020年，预定一些公司2021年春季新签批次保证金超50亿元，相关联去年的营业收入能够也比起去年，今下次去年都未减速增加。本土主要消费者LG、SK等正逐步启动器材招标，预定LG在上市贷款后扩产步伐加速，一些公司作为全球重要的后段器材供应商都未更好受益。

营业收入预报及投资建议

预定一些公司2021-2023年的上年分列4.0/7.3/14.2亿元，复合总量为56%，相关联的PE分列90/50/26倍，维持“转手”分级。

风险提示：新能源汽车销量不及预想；履约未全部负起的风险。

该股最有有约90天内共有约16家该机构注意到分级，转手分级15家，增持分级1家；现在90天内该机构能够均价为122.22；证券交易之五星市价分析方法标示出，杭可新材料（688006）好一些公司分级为3.5五星，好价格分级为2五星，市价先导分级为2.5五星。(分级范围：1 ~ 5五星，最高5五星)

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