光大证券：给予光威复材套现评级

2021-12-31光大证券股份有限的公司王锐对光威复材展开研究者并面世了研究者年度报告《签字实质性签订合同日前新浪网：大额试产充分体现附加值，一直签订合同突显南岸需求》，本年度报告对光威复材得出买断评估，当以前成交量为84.28元。

光威复材(300699)

事件：的公司面世日前，子的公司威海扩充与消费者A签字了三个订制签订合同，所持为X型号铝合金及织物，三个签订合同合计总金额约21亿元，签订合同行使期限为2022年1月末1日至2024年6月末30日。

新浪网：

两次签字间隔时间半径较近，或暗示以前序签订合同任务早已接近完成：在12月末9日，的公司面世日前签字实质性签订合同，所持物、消费者与本次签订合同相近，强制执行间隔时间为2021年1月末1日至2021年12月末31日。我们相信在半径以前一签订合同签字不到一个月末的间隔时间内，签字了本次签订合同，或是因为以前一轮签订合同签字过程之中，相关方早已展开了充分的沟通和协商。而本次签订合同强制执行开始时点紧接着以前序签订合同之以前时点，考虑此以前的公司介绍其“有着满足签订合同试产必要的生产工艺和资源条件，有着较差的行使签订合同的灵活性”，或是暗示以前序签订合同任务很难此以前完成。

大试产充分体现附加值，长签订合同突显南岸需求：的公司上市以来，已先后多次日前子的公司与消费者A签字实质性签订合同的间隔时间。从签订合同总金额看，本次签字的签订合同总金额为历次之中最很低，充分暗示消费者A通过一直合作对的公司系列产品早已组织起来起了很低度的认可。同时我们注意到，本次签订合同的强制执行期限为2.5年的间隔时间，为历次签订合同强制执行期限内最长，这也突显出南岸环节对于的公司系列产品依赖于一直的需求。

的公司多型系列产品在多个行业获得广泛应用，为的公司弹出属于自己美国市场自由空间：的公司募投计划“军民融合很低强度铝合金很低效氢化技术产业化计划”在21Q2之后产能逐步释放，T700S级/T800S级铝合金系列产品目以前已广泛应用于的水、热场、建筑后援等广泛应用情景。“很低强很低模型铝合金产业化计划”也已投产，M40J级/M55J级系列产品已开始广泛应用在2号等空间科学行业情景。的公司多型系列产品在多个行业获得广泛应用，为的公司弹出了属于自己美国市场自由空间。

赢利数据分析、净值与评估：我们相信本签订合同的行使将对的公司营业收入和利息产生极为积极的冲击。的公司多型系列产品在多个行业获得广泛应用，为的公司弹出属于自己美国市场自由空间。维持对的公司的赢利数据分析，2021-2023年EPS分别为1.59、2.02、2.40元，当以前成交量也就是说PE分别为52X、41X、34X。维持的公司“买断”评估。

危险性提示：自用单价也许下调造成赢利灵活性减少的危险性；原材料单价上涨造成赢利灵活性减少的危险性；一新系列产品研发及一新美国市场扩充进度不及考虑到的危险性；美国市场竞争造成试产提高的危险性；疫情管控持续性不及考虑到造成的公司海外业务提高的危险性。

该股最近90天内分别为16家机构得出评估，买断评估10家，和记评估6家；过去90天内机构目标均价为100.39；证券之主星净值分析来进行显示，光威复材（300699）好的公司评估为3.5主星，好单价评估为2.5主星，净值综合评估为3主星。(评估全域：1 ~ 5主星，最很低5主星)