无风险套利不再！基金“躺着赚”神器不“神”了？

发布时间：2025年08月22日 12:18

在全面性配股频频首盘的背景下，4月初17日，配股纳芯微发布上市发行公告，总计4成的网上之中签的投资者考虑了弃购，刷新了A股的历史记录。

然而，2022年都于慈善机构机构的网下打新仍解决问题了牢固收入。慈善机构老板坚称，当下配股申购，要回到基本面评估、科学定价，机构打新大部分还是赚钱的。

慈善机构打新收入硬朗

对于数量有限慈善机构来说，打新策略今年以来依然为慈善机构贡献了牢固的收入。

“打新从无危险性收入回归到有危险性收入，但相比二级零售商，危险性收入比还是较低的，对于‘固收+’厂家，打新还是相对于性价比高的策略。”一位“固收+”慈善机构老板对采访坚称。

招商证券的除此以外打新慈善机构筛选结果资料揭示，截至3月初31日，在17只划定统计的打新慈善机构之中，打新皆为慈善机构带来了亦然收入。如前海开源恒泽年内打新参与率为90%、之中签率87%、比率为0.38%。

之年在证券测算的除此以外打新慈善机构收入资料揭示，2022年2月初和3月初有所不同为数慈善机构的打新收入显著高于1月初份。

一位权益型慈善机构老板坚称，打新在2019年和2020年的时候，10亿元为数的慈善机构，打新能为银行存款贡献两三个点，5亿元为数的慈善机构可以贡献四五个点，1-3亿元为数的慈善机构能贡献七八个点。但是近两年打新对慈善机构的业绩影响较小，月内也就贡献了一个点。

打新需回归基本面评估

深知配股首盘的原因，某慈善机构老板坚称：“我看来这是一个零售商化的过程，早先过度追捧和抱团压低单价的操作，引发配股不败的神话实际上是不必要的，无危险性套利变成有危险性的投资，是配股零售商亦然常化的过程。”

招商证券看来，从配股的估值原因来看，首盘或与估值太高有一定建立联系。

“今年以来，A股剧烈更改，尤其是3月初份以来，受疫情及地区性政治冲突影响，A股零售商短期内较为高企，配股首盘和零售商歇斯底里有很大亲密关系。”一位业内人士对采访坚称。

某“固收+”慈善机构老板坚称，对于固收类慈善机构来说，打新依旧是主要增强策略，做配股申购，还是要回到基本面评估，考虑估值必要、基本面优良的标的参与。

责任编辑：石秀珍 SF183