智通每日大行研报丨比亚迪股份(01211)获华创证券看高至355.4港元 中金维持安踏体育(02020)“跑输行业”评级

系安踏体育(02020)“跑显现出取胜服务业”评定 要能可得159.49港元

中都金维系安踏体育(02020)2021-23年EPS得显现出结论2.77/3.46/4.49元也就是说，局限性市值互换31/24倍2022/23年去向率(vs.国际间保龄球跨国企业1年远期去向率Nike33x、adidas25x)，互换39/30倍2022/23年去向率，较局限性市值有29%的上涨紧致。2年末4日西安资格赛开幕礼，安踏作为官网体育衣饰商业伙伴为资格赛第一时间缺少制衣饰备，并以信息技术对抗赛配备助合力12支中都国国家队。同时FILA、Descente为荷兰、韩国、意大利等国冰壶代表团缺少了配备赞助。

该行指显现出一些公司都未利用西安冰壶出路；大极强普罗大众对安踏品扑克牌青年运动信息技术的心理，极强化“专业为本”的面孔，并停滞催生“品扑克牌侧边”。利用西安冰壶契机，安踏停滞加极强品扑克牌宣传，“爱青年运动中都国有安踏”戏仿在西安资格赛开幕礼隔天解决问题阅读值1.6亿次。同时一些公司将国家队同款“势不可挡信息技术”使用普罗大众厂商，并打造冠军系列国旗款，高程度和厂商合力停滞缓解到。此外，一些公司配合品扑克牌和厂商营销在西安APM商场推显现出了资格赛品扑克牌正题随机存取体验店。该行指显现出一些公司都未给与于西安冰壶契机及国内冰雪青年运动热情。

中都金：维系中都国电合力(02380)“跑显现出取胜服务业”评定 要能可得调高24%至4.97港元

中都金引述，局限性中都国电合力(02380)市值结算于2022/23年13.3/10.5倍去向率，仍有24%上行紧致。慎重考虑2021年其火电上次承压，大幅提高2021年纯利得显现出结论128%至归母赤字5.42亿元。同时由于其新兴产业建设投产；大值好于在短期内，缓解到2022年纯利得显现出结论11.8%至27.89亿元，并引入2023年得显现出结论35.56亿元。中都国电合力刊发2021年纯利预亏公告：一些公司预料2021历年来，统称本一些公司权益持有人的应占综合性赤字介于总额5亿-6亿元之间，vs 2020年同期纯利17.08亿元，符合该行在短期内。

2021年一些公司火电造山运动由盈转亏正要系高煤可得制左右，四季度火电年末度结算可得加高但结算值局限，年末份展现不佳。向前看，该行大失所望2022年措施依赖性下煤可得回归确实程度及火电估值连续性提高下电可得上来紧致，停滞不前一些公司火电去年末上部回升到。同时一些公司低碳停滞发展要能明确，即兴稳健，2021年清洁风能四部数量远大于煤电，新兴产业造山运动贡献已外反之亦然煤电赤字。混合一些公司规画及2021年建设情况，该行预料“十四五”此后一些公司年另加新兴产业四部或超10GW，大失所望2022年一些公司新兴产业停滞发展带来上次兑现，去向成长性及稳健性都未缓解到。

国泰君安：维系君实生物(01877)“；大持”评定 要能可得降42%至69.24港元

国泰君安引述，慎重考虑君实生物(01877)恰巧用药PD-1未来竞争格外激烈。同时，慎重考虑新冠之外用药的中都短期销值大；大，下调2021-23年支显现出得显现出结论至40.14亿/27.34亿/32.47亿元总额。君实生物刊发上次预告，预料上次营业支显现出上次同期；大151.68至左右40.14亿元总额，扣除非经常性其成的统称上市一些公司股东的净赤字左右9.21亿元，缩减左右46.1%。上次为一些公司亚洲地区准许的丰收年，第三季礼来/君实的新冠中都和HIV白兰地治疗法在英美两国恢复邮寄，根据礼来财报数据，该治疗法上次支显现出22.39亿美元，其中都左右一半为君实的苏瓦司韦单抗。凯尔博单抗准许Coherus上次获颁得首付款1.5亿美元，该行表示继续大失所望凯尔博单抗的销值大；大。

报告提到，PD-1治疗癌的生物制品许可申请获颁英美两国食品药品监督管理局受理，拟显现出的用药软件免费英美两国国会(PDUFA)要能审评定于为今年4年末，该行指显现出其都未踏入第一批英美两国获颁批的国产PD-1之一。而BTLA/CD112R/CD39等肿瘤免疫靶点用药为潜在全球首创(first in class)，其中都BTLA后期临床数据预料今年上半年公布，为关键性过氧化氢。

华创银行：维系比亚迪(002594)的股份(01211)“极强推”评定 要能可得355.4港元

华创银行引述，中都长期大失所望比亚迪的股份(01211)电动化的遥遥领先战术上和全产业链的中都轴战术上。维系2021-23年归母净利得显现出结论45/106/147亿元，互换；大幅+6%/+136%/+39%，EPS1.54/3.65/5.05元，要能可得355.4港元，A股要能可得348.3元。一些公司刊发2022年1年末销值快报：1)货车销值9.5万辆，上次同期+125%;2)新兴产业车销值9.3万辆，上次同期+362%;3)油箱车销值0.2万辆;4)充电四部总值4.8Gwh，上次同期+172%。

供给、过年各种因素西移动即兴和构造，希望平安夜投入生产能合力也缓解到。2022年初，供给退坡及过年还乡各种因素对新兴产业货车订单；大加西移动显著：1)供给退坡：振幅上EV/PHEV分别退坡最多5k元/2k元，与2021年振幅相若，1-2年末外订单供给在21年末底提早释放，估计制左右时长振幅在1个季度至少，而23年供给实质上退显现出也将刺激外供给在22年末底提早释放;2)过年还乡：货车Q4及Q1出货符合季节性、地域性差异，年末底冲值、人群还乡对销值构造制左右较大。往往12年末冲值要能高、1年末冲值压合力较小;低线城市是过年此后人口净流入地区，销值展现往往极强于高线城市。对比亚迪而言，供给退坡制左右已通过外旅行车涨可得1-7k元消化;还乡潮则有利上来网络服务的订单捕获颁。预料一些公司；也订单仍处都将，希望平安夜投入生产能合力也缓解到。

大摩：给与兖矿风能(01171)“九家”评定 要能可得11.23港元

大摩显然，兖矿风能(01171)市值30一周内将跑显现出输同业，正要由于该股今年目前为止已累升到13%，跑显现出取胜同期升到1.7%的收市及升到2%至11%的同业，短期作可得观赏减弱;该股2021年格外累升到162%，较同期收市累跌15%及同业累升到22%至96%格外为显现出色。该行指显现出，煤可得于1年末随之而来都将后，在初九圣诞节假期后不大回调，在短期内兖矿风能的市值将受压。尽管初冬寒冷，但因应斐济2年末1日起解除对矿产进口上限，电厂的供应缓解，估计下游买家已新一轮补货。

（责任编辑:和讯网站）。

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